Dietrich war der dritte Sohn von Friedrich III. von Moers und dessen Ehefrau von Saarwerden. Seine beiden Brüder Heinrich und waren beide nacheinander Bischof von Münster. Der Erzbischof Friedrich III. von Saarwerden war der Bruder seiner Mutter Walburga. dem Tod seines Onkels wurde er 1414 neue Erzbischof von Köln. 1415 wurde Dietrich zum Administrator des Fürstbistums Paderborn ernannt. Seine Bestrebungen das Fürstbistum dem einzuverleiben stiessen auf den Widerstand des Domkapitels Paderborn. Von 1444 bis 1449 war Dietrich in die Soester Fehde die Herzöge von Kleve-Mark und Burgund verwickelt. seinem Tod am 14. Februar 1463 wurde im Chorumgang des Kölner Doms beigesetzt.