Den Namen Hammer hat die Insel von dem charakteristischen und der sich daraus ergebenden Form.
Koltur ist die kleinste bewohnte Insel Färöer. Die Siedlungsgeschichte entspricht derjenigen der Nachbarinsel Hestur . Hier wohnten einst 50 Menschen auf Gehöften. Es wird erzählt dass früher zwei Familien nicht mehr miteinander geredet haben. Den hierfür wusste am Ende keiner mehr. Zwischen 1989 und 1990 war die Insel unbewohnt bis sich Paar aus Kirkjubøur hier niedergelassen hat.
Heute wird die Insel vom färöischen subventioniert und es ist geplant ein altes zu rekonstruieren unter anderem um den Tourismus auf die Insel anzukurbeln aber auch des Denkmalschutzes .
Eine Fährverbindung nach Koltur gibt es mehr dafür wird die Insel dreimal wöchentlich Hubschrauber angeflogen.