Leo Perutz wurde in Prag als jüdischer Eltern geboren und wuchs mit Deutsch als Mutter- und Schulsprache auf. Mit Jahren zog er mit seinen Eltern nach Wien ; dort machte er eine Ausbildung zum obwohl er schon während dieser Zeit der zugeneigt war. Mit dem einige Monate nach geborenen Franz Kafka hat er auch nicht nur Geburtsort kulturelle Herkunft sondern auch die Ausbildung zum gemein.
Beginnend in 1907 arbeitete er bis als Versicherungsmathematiker. In dieser Kapazität entwickelte Peruz nach ihm benannte Formel; daneben schrieb er Abhandlung zum Bridgespiel .
1911 begann er an seinem ersten "Die dritte Kugel" zu arbeiten der 1915 wurde. Dieser Roman über die Kolonialisierung Südamerikas schon den Peruz eigenen Stil. 1916 folgte Mangobaumwunder" in Kollaboration mit mit Paul Frank
Leo Perutz wurde 1915 zum Kriegsdienst 1. Weltkrieg eingebrufen und 1916 an der Ostfront verletzt.
Nach dem Krieg heiratete er Ida und - neben seiner Arbeit als Versicherungsmathematiker betätigte er sich weiter literarisch (Romane Übersetzungen Victor Hugo ). Er liest Autoren wie Émile Zola und Robert Louis Stevenson und reist (Nordafrika im Jahre 1925 in den Jahren 1926-27). Nach dem Tod Frau Ida die bei der Geburt ihres Kindes starb heiratete er 1935 Grete Humburger.
Als Österreich unter deutsche Herrschaft geriet Leo Perutz 1938 nach Israel aus und lebte in Tel Aviv . Nach Ende des 2. Weltkriegs kehrte als begeisterter Skifahrer oft nach Österreich zurück. einem dieser Besuche verstarb er in Bad
Jorge Louis Borges schätzte Perutz literarisches Werk und unterstützte Herausgabe einer spanischen Übersetzung in Argentinien. In wurde Perutz Werk 1962 durch den prix Nocturne ausgezeichnet.
Perutz Werk ist mit Friedrich Dürrenmatts verglichen worden. Seine fesselnden Romane folgen oft dem Schicksal des Einzelnen und hinterfragen Geschichte und die Gerechtigkeit. Daneben enthalten Perutz oft ein Element des Phantastischen wobei sich klar entscheiden lässt ob letzteres nicht nur der Vorstellungswelt des Protagonisten exitiert.