Bei der Chemnitzer Teilung von 1382 erhielt er gemeinschaftlich mit Brüdern Friedrich und Georg (gest. 1402) das und Landsberg nach dem Tod Markgraf Wilhelm des Einäugigen 1407 auch einen Teil Meißens. Vertrag von Naumburg 1410 einigten sich jedoch Brüder Friedrich und Wilhelm auf eine erneute teilten das Osterland unter sich auf und der Örterung von 1411 erhielt Wilhelm als persönlichen Anteil den größeren Teil des Osterlandes ihm sein Bruder Friedrich der Streitbare durch Leipzig statt Jena überlies. 1420 beteiligte sich am Zuge seines Bruders gegen Prag.
Wilhelm II. starb am 30. März und soll mit Amelia von Masowien verheiratet sein aus welcher Ehe aber keine Kinder