Private Equity - Das neue M&A?

Luckybucks · Junior Member Anmeldungsdatum: 21.11.2010 Beiträge: 52

Hallo miteinander,

mich würden eure Meinungen zu dem Thread-Titel interessieren: In letzter Zeit ist mir hier im Forum und auch in meinem Freundeskreis aufgefallen, dass viele nicht mehr bereit dazu sind, sich für einen Job im M&A/Consulting den Buckel krum zu schuften. Immer mehr suchen nach Alternativen zu den genannten Klassikern, wollen aber gehaltstechnisch keine allzu großen Einschnitte hinnehmen. In dem Zusammenhang wird dann des öfteren die PE Industrie erwähnt.

Was sind eure Erfahrungen damit? Ist die Work-Life Balance wirklich so viel besser als in den Banken/Beratungen?

Ich bin mir übrigens im klaren darüber, dass auch in der Vergangenheit schon viele den Umweg über die Bank hin zu den PE firms gemacht haben. Aber es besteht ja gegebenenfalls auch die Möglichkeit, direkt einzusteigen.

Was haltet ihr prinzipiell davon und seht ihr noch irgendwelche anderen Alternativen in der Finanzbranche?

PS: Nicht, dass hier ein falscher Eindruck entsteht: Es gibt natürlich immer noch genug Leute, die dazu bereit sind, die Arbeitszeiten in Kauf zu nehmen..

Grüße

aristokrates · Senior Member Anmeldungsdatum: 20.04.2010 Beiträge: 1041

Wer will denn noch ins M&A?

PE oder Hedgefonds ohne Umweg (warum auch?). Work/Life eindeutig besser, Gehalt mindestens gleich. Wenn du der Typ dafür bist evtl. noch VC.
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Oxford oder WHU? International Entrepreneurship oder Mathematical Economics? Yale oder EBS? Bachelor in Global Management oder Promotion in Astrophysik?
- Die wirklich wichtigen Fragen dieses Forums.

Gottesschaf · Senior Member Anmeldungsdatum: 13.03.2007 Beiträge: 2166

Ich sehe mir das zur Zeit auch an, da an der HEC viel PE für Paris und ein bisschen London rekrutiert. Im Normalfall muss man aber schon ordentliche M&A-Erfahrung mitbringen, manchmal reicht auch Strategieberatung. In Deutschland ist das vermutlich ähnlich?

nasty_marty · Full Member Anmeldungsdatum: 16.04.2010 Beiträge: 270

PE machen nur die Bösen!

Luckybucks · Junior Member Anmeldungsdatum: 21.11.2010 Beiträge: 52

Ich weiß selbst nicht, wie das in Deutschland aussieht, da ich in der UK studiere.. Aber hier wird auch immer mehr drüber gesprochen. Falls noch jemand etwas dazu sagen kann, wäre ich dafür dankbar.

Ich habe für nächsten Sommer ein M&A Offer, kann mir aber eigentlich nicht vorstellen, auf Dauer so viel zu arbeiten.

am_dream · Senior Member Anmeldungsdatum: 11.01.2009 Beiträge: 1111

Naja ich finde es schon nicht schlecht, wenn man erst mal zwei bis drei Jahre im M&A / Consulting seinen Mann steht und dann PE macht. Wenn man jung ist, kann man schon mal malochen. Die Top EU PE Firms rekrutieren doch auch nur Analysts und Consultants oder? I'm talking Apax, CVC, Cinven, Permira etc. In eine Klitsche muss manja nicht unbedingt.
Abgesehen davon kackt der PE Markt zur Zeit ab und hat seine besten Zeiten hinter sich. Wenn man mal im M&A gearbeitet hat sieht man schnell, dass deren value-add sich hauptsächlich auf leverage und capex restriction beschränkt. Eine ganz große Zahl der Transaktionen sind auch von PE zu PE, wobei man eh nichts mehr optimieren kann. Exot Opps sind auch nicht so geil, wie wenn du bei Stanley & co warst, weil Cinven den Leuten einfach weniger sagg als ein Morgan/GS.
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I have to return some videotapes.

Luckybucks · Junior Member Anmeldungsdatum: 21.11.2010 Beiträge: 52

Danke für deine Einschätzung. Und du hast sicherlich recht damit, dass die Banken ein breiteres Spektrum an Exit-Ops bieten, weil die kleinen PE firms ausserhalb der Branche einfach niemand kennt.

Werde das Praktikum wahrscheinlich einfach mal machen, um es auf dem CV zu haben, aber es wäre natürlich sinnvoller, nach dem zweiten Uni Jahr irgendwo ein Praktikum zu machen, dass man auch wirklich converten will..

Berliner44 · Senior Member Anmeldungsdatum: 07.10.2006 Beiträge: 575

Bei großen Namen führt kein Weg am "Umweg" über die M&A-Abteilung einer namhaften Investmentbank oder Beratung vorbei. Es ist nahezu unmöglich direkt nach dem Studium einzusteigen. Das bestätigen so ziemlich alle Recruiter mit denen ich geredet habe. Kleinere Klitschen sind jedoch durchaus möglich.

Es ist jedoch ein Trugschluss anzunehmen, dass man bei den KKRs, Carlyles und Blackstones dieser Welt weniger arbeiten würde. Das mag für kleinere Fonds gelten, die zahlen aber auch signifikant weniger als große PEs, manche sogar weniger als IB-M&A. Beim Campus for Finance Private Equity konnte man sich gut ein Bild über die Branche machen, zummindest über die kleineren Fonds.

Richtig ist auch, dass die goldenen PE Zeiten sicher vorbei sind. Der Value Add ist nicht mehr so easy zu erreichen, wie früher, als jeder Trottel günstig kaufen und teuer verkaufen konnte oder die Kiste bis zum erbrechen mit Leverage vollpumpte. Heute ist der Haupttreiber das operational Improvement, sodass zu meinem eigenen erstaunen viele PEs nun sogar tendenziell Consultants bevorzugen als Analysts ausm M&A. So zummindest der Tenor eines PE-Partners eines großen Fonds der Schweiz.

karriere2012machen · Full Member Anmeldungsdatum: 11.01.2012 Beiträge: 279

Ist Privat Equity schwieriger oder wieso kann man da kein Praktikum machen?

above&beyond · Full Member Anmeldungsdatum: 06.02.2012 Beiträge: 135

First of all, karriere halt einfach mal die Schnauze.

2Topic: Ich habe in meinem TAS Praktikum mit einer sehr sehr bekannten PE Bude zusammengearbeitet im Rahmen einer Buyside-DD. Im Zuge dessen habe ich auch die CVs einiger (höherer) Mitarbeiter gesehen und aus dieser Stichprobe kann ich eines sagen:
Jeder hatte Erfahrungen im M&A, LevFin oder Consulting. & keiner davon war z.B. bei der Coba, nein, man hat nur GS, MS, McK und co gelesen. Da war wirklich jeder top notch.
Wie gesagt, dass ist natürlich nur eine sehr kleine Stichprobe, doch es ist wirklich extrem aufgefallen, dass alle vorher Top BB oder MBB Erfahrungen hatten.

PS.: In Sachen Hochschulen war auch so gut wie jeder an der LSE, LBS, IE oder HEC. Allerdings war es auch ein Extrembeispiel, da es sich um eine der PE-Firmen schlechthin gehandelt hat.

Luckybucks · Junior Member Anmeldungsdatum: 21.11.2010 Beiträge: 52

Nochmals danke für die Beiträge.

An der Hochschule soll es nicht scheitern, ich studiere selbst an der LSE im Bachelor. Es stimmt natürlich, dass die hauptsächlich aus irgendwelchen Analyst-Pools rekrutieren, was für die auch Sinn ergibt. Dennoch höre ich hier ab und an von Leuten, die immerhin Interviews für einen Direkteinstieg haben. Ein Freund hat zB. demnächst ein Interview für die GS Merchant Bank, also deren interner PE Laden.
Aber es ist womöglich auch sinnvoller, vorher ein paar Erfahrungen in der Bank zu sammeln.. Mir scheint da Consulting oder LevFin noch die schmerzloseren Varianten.

@Berliner44: Ich habe auch des öfteren gehört, dass sich die Arbeitszeiten bei den großen PE firms auf analyst/associate Ebene kaum von denen im Banking unterscheiden. Die Arbeitszeiten sind für mich ja genau der Punkt, warum ich nach Alternativen umgesehen habe. Weiß jemand dazu genaueres und auch, wie der typische Weg im PE aussieht, wenn man erst einmal drin ist? Also ob er sich groß von dem der Banken (Analyst,Associate,VP,MD) unterscheidet.

Vielen Dank nochmals!

comiter · Full Member Anmeldungsdatum: 09.04.2006 Beiträge: 376 Wohnort: München

PE in Deutschland ist im Vergleich zu M&A von dern Arbeitszeiten besser und auch von den Bedinungen her angenehmer, da meist Eigentümer geführt.

Ohne top M&A Ausbildung kommt man da aber kaum rein. Meist sind die Assicates im Office von GS und die operative Manager Consultants.

Bereic finde ich viel spannender als M&A da man nciht Makler sit sondern Käufer und das Unternehmen auch wirklich verändern kann. Leider sind die Industrien für mich recht langweilig gewesen, weswegen ich eher in Richtung VC / Gründung gegangen bin.

PE aber top Exit , den viele Banker machen wollen. Wen es interssiert, kann sich gerne bei http://cxo-jobs.com/ in die Jobletter eintragen. Kommen auch PE Jobs
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low potential · Full Member Anmeldungsdatum: 28.04.2011 Beiträge: 324

ich kenne jmd, der seit kurzer zeit bei blackstone ist.
er war davor aber schon bei mehreren bb's und ist so durch vitamin b an den job gekommen.
bezahlung scheint top zu sein und irgendwie fliegt er ständig durch die halbe welt (first class).... Wink

am_dream · Senior Member Anmeldungsdatum: 11.01.2009 Beiträge: 1111

turbokapitalist · Senior Member Anmeldungsdatum: 30.07.2005 Beiträge: 1257

alter...

am_dream · Senior Member Anmeldungsdatum: 11.01.2009 Beiträge: 1111

nasty_marty · Full Member Anmeldungsdatum: 16.04.2010 Beiträge: 270

karriere2012machen · Full Member Anmeldungsdatum: 11.01.2012 Beiträge: 279

TheConvexity · Senior Member Anmeldungsdatum: 29.06.2010 Beiträge: 603

karriere2012machen · Full Member Anmeldungsdatum: 11.01.2012 Beiträge: 279

nasty_marty · Full Member Anmeldungsdatum: 16.04.2010 Beiträge: 270

"Riesen Arschloch". Steht manchmal in den Customer Profiles.

am_dream · Senior Member Anmeldungsdatum: 11.01.2009 Beiträge: 1111

Dealcode5000 · Verfasst am: 05 Jun 2012 - 15:08:24 Titel:

Bin PE-Analyst und arbeite bis höchstens 21 Uhr (kann aber auch manchmal Nacht werden).

Kumpel / Mitbewohner BB M&A kommt gegen 0 Uhr heim, geht aber morgens später rein.

Führungspersonen im PE meist Ex-Vorstandsmitglieder (CEOs,CFOs) aus Industrieunternehmen sowie ehemalige MDs von Investmentbanken.

Luckybucks · Junior Member Anmeldungsdatum: 21.11.2010 Beiträge: 52